Tunisair, le transporteur tunisien est sous les feux de la rampe, essentiellement pour deux raisons.
Tout d’abord, parce qu’il fête cette année son soixantième anniversaire, et surtout parce qu’il vient d’annoncer, enfin, la tenue de son assemblée générale tant attendue. Ceci qui lui vaut donc d’être placé « sous la loupe, avec le verdict « bon pour le service » surtout par les temps qui courent et qui ne l’ont pourtant ni contraint à redéployer ses dessertes, ni empêché de réaliser son développement, comme en atteste sa dernière grosse commande à Boeing.
Pour cet examen, nous reprenons, en digest, le diagnostic de Tahar El Almi et qui rappelle en préambule, et avant d’entamer l’analyse fondamentale, que Tunisair intéresse les investisseurs.
L’analyse fondamentale, établie sur la base des données publiées par la société Tunisair, révèle notamment que les ratios de liquidité attestent de la capacité de la société à faire face aux échéances à court terme (Marge de sécurité ; concept du fond de roulement). Les ratios de liquidité générale, ont évolué en dents de scie au cours de la période 2004-2006, ce qui donne à penser que la société a amélioré la gestion de sa liquidité et de ses créances. Le tassement de liquidité générale en 2005, a cédé la place à un rebond en 2006, et la progression en dents de scie du ratio de liquidité réduite et du ratio de liquidité immédiate, montre bien que la société a amélioré la gestion de sa liquidité et de ses créances. Quant au repli connu par le ratio d’endettement en 2006 par rapport à 2005, il indique que le poids des dettes serait en baisse par rapport à 2005. Le ratio de rentabilité économique qui mesure la performance de la société dans l’exercice de son métier, a enregistré, au cours de cette période, une tendance à la hausse, avec un pic en 2005, pour se stabiliser, en 2006, à 2,95%.
En conclusion, notre analyste remarque une amélioration remarquable et continue des fondamentaux de la société Tunisair, qui semble soutenir amplement l’intérêt des opérateurs, que le rebond des cours de la compagnie est sous tendu par des forces d’achat de type « achat sur repli/accumulation », que les corrections de baisse ne semblent pas pouvoir réduire et que cette tendance est d’autant plus vigoureuse que le titre jouit d’une excellente visibilité et de perspectives remarquables à moyen terme.
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