La souscription dans l’augmentation du capital de Poulina, commencera le 24 juillet et devrait être close le 6 août de cette même année 2008. L’opération d’introduction se fera à travers une augmentation de capital de 99.2 millions de dinars (16.670.000 actions au prix unitaire de 5.950 Dinars). Elle sera substantiellement réservée au marché local (51% de l’offre dont 7% en faveur des directeurs de Poulina), le reliquat (49% de l’offre) sera placé auprès d’investisseurs étrangers, dans le cadre d’un syndicat de placement garanti.
Que dire de plus de cette opération d’introduction en bourse grandeur nature, de l’un des plus grands groupes privés en Tunisie qui a connu une croissance continue au cours des 40 dernières années ?
On pourra, en premier lieu dire, que c’est la revanche d’un marché sur une entreprise, d’apparence familiale. Il y a quelques années en effet, Abdelwaheb Ben Ayed lui-même, actionnaire de référence du groupe, excluait tout désir d’entrer en bourse. Le marché évoluant, la conjoncture aussi, le groupe sera quand même alléché par les avantages qu’offre ce marché, notamment sur le volet fiscal et il ne le cache pas. C’est aussi la revanche d’un investisseur né, longtemps méconnu et non reconnu, un temps méprisé aussi pour un mode de gestion des ressources humaines que la société de l’époque ne reconnaissait pas dans ses propres valeurs dirigistes d’une économie sociale, et quelques temps aussi taxé de régionaliste. La chasse au régionalisme au clanisme et au «baronisme» est pourtant, selon lui, depuis longtemps engagée et sous surveillance continue.
Tout est opposable, sauf l’écrit et ce dernier interdit aux enfants des actionnaires de diriger !
Pour parler du groupe Poulina, Abdelwaheb Ben Ayed aime à dire que sa plus grande réalisation aura été de consacrer «le passage du verbe à l’écrit » et cela dans la gestion d’un groupe de plus de 70 entreprises. Pour lui, il n’y a que l’écrit qui est opposable, en ce sens que tout est normalisé, mis en procédures claires, nettes et constamment mises à jour, du recrutement à la démission, car il se refuse à imaginer qu’il puisse en arriver au licenciement. Rien chez Poulina, ne se fait par le seul bon vouloir du patron. Lui, il ne gère pas, il coordonne la gestion de ses équipes qui sont toujours en double, du conseil d’administration où les représentants des héritiers sont déjà connus et siègent en Conseil d'Aministration bis, à son propre remplaçant, Karim Ammar qui prend dès maintenant leçons dans un bureau mitoyen du Boss. Cela en passant par les dirigeants de toutes les filiales, toujours sous le regard scrutateur d’une équipe de jeunes cadres qui font office de cabinet bis, qui suivent constamment tous les ratios, financiers, de gestion et de production, de toutes les sociétés du groupes, qui notent et mettent dans un tableau que A. Ben Ayed suit directement sur son PC de bureau pour décider ensuite, toujours d’un commun accord avec le dirigeant de la société filiale, de ce qu’il y a à faire pour redresser la situation. Cette double hiérarchie fait que chaque responsable de fonction dans une filiale, est rattaché à un supérieur hiérarchique fonctionnel et à un responsable opérationnel rattaché à la Direction Générale du Groupe. Poulina est maintenant et par le vote électronique de tous, l’entreprise où il n’y a pas de grèves, où il n’y a pas de sens unique et où le salaire est au mérite par le vote des paires. C’est aussi et par la volonté de tous les actionnaires et par un pacte d’actionnaire écrit (pour revenir à ce passage de l’oral à l’écrit) et signé par tous, l’entreprise ou la Holding et ces entreprises, où aucun actionnaire n’est dirigeant, sauf Abdelwaheb Ben Ayed lui-même, où aucun héritier direct ou indirect de tout actionnaire, ne peut travailler au sein du groupe ou ne peut avoir un poste de direction ou de management dans le groupe, même pas les enfants du Boss. Ce groupe, d’un mode de gestion unique et inimitable en Tunisie et qui réalise depuis 1967 une croissance annuelle continue, c’est aussi un groupe qui a déjà réalisé sa transmission et ne laisse, dès maintenant aucune chance à la division, au changement de cap ou de stratégie et assure ainsi la pérennité de tout investissement qui y sera fait. Cela est d’autant plus valable, que le groupe s’oriente résolument vers l’internationalisation, des pays voisins de la Tunisie à la Chine.
L’entrée de touts les records !
Par son entrée en bourse, Poulina Group Holding deviendra alors la plus grande capitalisation à y entrer, la plus grande valorisation à y être cotée avec 1135 MDT et la consécration logique d’une success story d’une entreprise qui a su être de tous les secteurs, de tous les investissements et qui reste une entreprise économiquement citoyenne. On se rappelle qu’elle a été la première à lancer l’essaimage et qu’elle vient de consacrer le principe de l’investissement solidaire, par les derniers investissements qu’elle a annoncés à Gafsa. Tout cela sans pour autant sacrifier à la rentabilité économique qui fait depuis longtemps le bonheur de ses actionnaires.
Par cette entrée en bourse qui donnera certainement un coup de fouet et une plus grande profondeur à la cette institution financière, Poulina aura aussi fait un nombre de records. C’est d’abord, au niveau même de l’introduction. Juridiquement constituée le 24 juin 2008, la Holding sera cotée le 24 juillet, un mois jour pour jour. C’est ensuite, au niveau du prospectus d’introduction. D’un volume de 1300 pages, il a même du être fait en plusieurs volumes et reste ainsi l’unique prospectus à dépasser les 250 pages conventionnelles. C’est enfin l’introduction où le road-show de présentation se faisait le même jour, à Tunis, à Londres et à Dubaï, sans compter que nombre d’intéressés étrangers étaient venus eux-mêmes à Tunis rencontrer les dirigeants du groupe. Cela, sans compter le fait que l’introduction s’est accompagnée de la sortie d’un livre sur l’homme orchestre du groupe (nouveau mode de communication, il faut le noter), d’un nouveau logo qui signe la nouvelle ère dans laquelle entre Poulina et du site Web qui manquait tant à l’image internationale du groupe. Bon vent.
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