Hannibal Lease (HL) de Hachémi Djilani, vient d’obtenir le visa du Conseil du Marché Financier (CMF), pour sa prochaine entrée en Bourse. HL devrait ainsi engager, d’ici la fin de ce mois d’avril 2008, son premier emprunt obligataire de 10 MDT.
Selon l’agence de notation Fitch, qui confirmais fin mars 2008 les bonnes notes du leaser, «HL a confirmé en 2007 sa stratégie commerciale agressive axée sur le financement de véhicules de tourisme et utilitaires. Soutenue par une forte croissance des encours (+35% en 2007, secteur : 22%), la rentabilité de HL continue de s’améliorer en dépit de dotations aux provisions accaparant une part importante du résultat d’exploitation ».
Toujours selon Fitch, «grâce à des procédures de recouvrement plus efficaces, HL a pu réduire son stock de créances classées en 2007 pour atteindre un taux de 9,2% à fin 2007 (contre 12,9% à fin 2006). Parallèlement, le taux de couverture par les provisions a augmenté à 51% et les créances classées nettes de provisions représentaient une part nettement réduite, quoique significative, des fonds propres (42% à fin 2007) ». Fitch estime même réaliste l’objectif de HL d’atteindre un taux de couverture de 70% à fin 2009 et «considère favorablement le projet d’émission du premier emprunt obligataire prévu courant avril 2008». Cet emprunt contribuera à diversifier les sources de financement de HL et à réduire sa dépendance vis-à-vis des billets de trésorerie. L’agence de notation estime que «l’introduction en bourse pourrait contribuer au renforcement de la capitalisation de HL dont la qualité du management de HL représente un atout pour le développement futur de la société».
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